苹果概念out “中国造”in

2013年投资市场热门的题材是什么？是已经火红3年的 苹果 （Apple），还是三星（Samsung）手机概念股？都不是！是2013年仍持续高成长的中国智能型手机。

两项改变撑起业绩 中国市场、外销也大增

两个理由将台撑中国智能型手机概念股的业绩，一个是中国将成为全球的单一市场；大和资本市场亚太科技产业执行董事陈慧明估计，中国手机出货量将从2012年的2.4亿台成长到2013年的4.3亿台，年增率近8成。

另一个看好的理由，则是“ 中国造 （Made in China）”智能型手机在蛰伏多年后，2013年起外销数量将大增。里昂证券估计，外销数量将由2012年约3千万台，增为2013年的约1亿台；中国制手机外销比重也将从2012年的两成，在2013年增至32％。

花旗环球证券亚太区下游硬件制造业首席分析师张凯伟更认为，新兴市场2百美元（约合新台币6千元）以下的智能型手机市场，因为利润空间压缩、消费者对价格过于敏感，品牌厂大举退出，将由重起炉灶的中国白牌手机业者囊括。

中国手机取代苹果概念股题材的味道，越来越浓。陈慧明不讳言，“Apple的Food chain（指供应链）恐怕已走向尾声。”由于对手诺基亚（Nokia）与中国电信运营商中国移动合作、iPad市占率下降等原因，苹果在过去3个月里，股价下跌约18％，其中仅12月5日在纽约股市就暴跌6.4％，单日市值蒸发349亿美元，是1988年来首次。

中国手机市场的高成长，估计2013年将吸引超过50个品牌厂竞逐，由此往外辐射的零组件供应链厂商有成千上百家。然而，中国市场跌价幅度快、竞争激烈，想在这个市场赚到钱并不容易。里昂证券亚太科技产业研究部主管贝瑞特（Nicolas Baratte）指出，投资布局好挑选三种独特性的个股：一是产品或制程技术，如大立光或台积电；二是直接受惠于经济规模者，如IC通路商大联大；三是具成本优势的公司，如F—臻鼎。

外资分析师也指出，11月中国手机调整库存，因此产业链个股（如联发科）的业绩跟着短暂修正，但12月起订单回温，估计将一路畅旺到2013年春节前，建议投资人等股价拉回修正再进入。

其实，不少个股下半年的业绩已经开始反映此题材。面板驱动芯片就是明显的受惠族群，尽管2012年电视、笔记型计算机用的大尺寸驱动芯片需求停滞，但奇景光电、联咏、奕力、旭曜等供应给手机和平板计算机用的中小尺寸产品，却业绩畅旺，带动公司自2012年下半年营收好转。奕力、旭曜与中国白牌市场斑度连动，更是观察指标；一位驱动芯片公司主管表示，靠着中国手机相关的订单，2013年确定将持续成长，一扫先前的营运阴霾。