欧盟反倾销立案 光伏业平价上网路线图显现

欧盟委员会6日发布公告，决定对中国 光伏电池 发起反倾销，调查范围包括晶体硅光伏组件、电池和硅片。这起涉案金额高达200多亿美元的案件是迄今为止全球的单起贸易争端。商务部对此回应，建议通过磋商合作解决光伏产品贸易摩擦。

在补贴大幅下调与贸易战肆意蔓延的情况下，产能过剩的光伏产业风雨飘摇，市场对于光伏产业悲观言论不绝于缕。在此背景下，申银万国证券研报却认为，悲观环境下其实可以看到一条光伏走出低谷的平价上网路线图。

研报认为，随着系统成本的不断下降，光伏已经逐渐摆脱补贴的限制，工商业平价已经若隐若现，这将大规模地催化市场的自发自用，引导此轮周期走出低谷。

而研报指出，欧美对华反倾销立案迫使国内的工商业平价催化下的市场会先启动，然后是欧洲的工商业平价，后是美国的居民侧平价。

投资建议：短期建筑光伏，中期主产业链制造环节，后期设备。

研报指出，首先启动的是下游建筑施工应用类企业，受益国内建筑光伏市场的启动，重点关注建筑光伏市场的兴业太阳能、金刚玻璃、精工钢构和泰豪科技，时间点可能出现在2012年下半年;其次启动的是偏下游的逆变器，受益于国内市场的启动，重点关注阳光 电源 ;再次启动的是中游制造业和辅材类，需要中国、欧洲、美国等全球性的市场出现大的爆发：重点关注保利协鑫、隆基股份、晶澳、天合光能，这一时点可能出现在2013年中期，如果欧洲反倾销税率高的话，时间会再度延后;后启动的是上游设备类，重点关注晶盛机电、七星电子，这一时点可能出现在2014年左右。

系统成本下降导致平价，工商业平价催化自发自用：

研报称，平价的主要原因是系统成本的下降，尤其是组件、逆变器的成本下降。研报认为未来成本仍有下降空间：1、多晶硅：降低电耗;2、硅片：工艺改善，扩大单次产出量，减少耗材使用量;3、电池：提高转换效率;4、组件：减少耗材使用量;5、逆变器：高频化、小型化。

研报预计13年中国系统成本将降至8元/瓦(含税)，欧洲1欧元/瓦(不含税)。一旦实现工商业平价，就能大规模地催化自发自用，原因在于工商业用电与光伏发电峰值匹配，能即发即用，避免储能的高昂成本，并且节约电网的运输费用与损耗。