来源：OFweek电子工程网
时间：2012-12-11
松下 是Viera品牌电视制造商，它正陷入困境中。松下拥有100万多万米的办公楼、厂房、员工宿舍、体育设施。不过，这家蹒跚的电子巨头却在寻找买家，欲出售一些资产，从而降低固定成本，改进现金流。目前，市场竞争激烈，松下尤其面临来自韩国企业的竞争，如三星。
日本其它一些电视制造商，如 索尼 和 夏普 ，也在寻求出售办公楼和业务，这些资产可以获得30亿美元收入。
松下CFO Hideaki Kawai在接受采访时表示，到明年3月底前，松下计划通过向其它企业出售资产和股票融资13.4亿美元。Hideaki Kawai称：“在日本和海外，我们有许多土地和大楼。”他是在大阪接受采访时谈及上述计划的。Hideaki Kawai拒绝透露哪些资产会出售，只是说大多位于日本。Hideaki Kawai还说松下可以通过抛售自己持有的其它企业的股票，获得大约四分之一的资金。在日本，交叉持股相当普遍。
Kawai说，通过此举筹措资金，可以让松下在截止明年3月底的业务年里，自由现金流达2000亿日元（24.3亿美元），还可以让松下削减债务，维持关键的研发支出。
Kawai称，如果现金流降到2000亿日元之下，从4月开始的一年里就会出售更多资产。松下总裁津贺一宏（Kazuhiro Tsuga）曾承诺说，会关闭或者出售运营利润率不到5%的业务。这些出售快会从4月开始。
松下固定资产达210亿美元，比苹果多30%以上，是公司市值约两倍。松下成立于100多年前，目前它的交易价只有帐面价值的一半，帐面价值还包括了无形资产，如专利。索尼的交易价只有帐面价值的39%，夏普只有30%。
曾经，固定资产（大楼、土地和机械）是家电创新的代名词，不久前，三家企业的固定资产总计还有420亿美元，但现在三家企业的市值才240亿美元。
现金流才是王道
三家企业的信贷评级已经遭下调，要从资本市场融资更难了，这使得出售资产更紧迫。
惠誉分析师阿尔文•利姆(Alvin Lim)认为：“从它们的信用评级考虑，出售资产是好事，因为对三家企业来说，可以降低固定成本，减少资本支出需求。终，这会改进运营利润率，更重要的是改进现金流状况。“
