博通甩卖基带芯片 接盘者难寻

　　芯片设计业巨头博通(Nasdaq：BRCM)的愿景是“连接一切”，但现在其即将与自己的蜂窝基带芯片业务“失联”。

　　6月3日，博通公司宣布聘请投资银行摩根大通作为交易顾问，为其蜂窝基带业务寻找出路，方式包括出售或逐渐停止。

　　在构成一部手机(也称蜂窝手机)的众多芯片中，负责信号处理和协议处理的基带芯片是其中为核心的部件。博通是全球排名第二的芯片设计公司，但在手机基带芯片市场，博通却只能在高通、联发科的夹缝中艰难生存。

　　“中国移动在4G手机采购上的‘五模’政策，打消了博通的后希望。”手机业资深人士老杳对21世纪经济报道记者说。

　　基地市场丧失

　　成立于1991年的博通公司，有很多显赫的名头，如“财富500强”、芯片业四强等，在芯片设计行业(无工厂)则仅次于高通，位列第二。

　　总部在美国加州的博通，自称是一家工程师驱动的企业，创始人是工程师，其现有12400名员工中有77%是工程师。如此企业氛围显然意味着对研发的极度重视和高投入。博通财报显示，即使是高通，2013年也为其贡献了8600万美元的“协议收入”。2009年，高通宣布分4年向博通支付8.91亿美元现金，和解双方在全球的手机技术专利纠纷。

　　不过，手机行业的巨变，让博通的基带芯片业务逐渐丧失了“基地市场”。

　　在2G时代，全球手机行业的主要厂商是诺基亚、摩托罗拉、索爱等，与他们相对应的基带芯片供应商则是德州仪器、飞思卡尔、ADI、博通等。这些传统手机大佬在3G时代和智能手机时代失势之后，上游供应商也跟着洗牌。截至目前，德州仪器已经关闭了基带芯片业务，飞思卡尔和ADI则选择了分拆出售。

　　老杳对记者表示，3G时代，全球手机厂商主要分为三大阵营：苹果、三星、中国厂商，“这三个阵营占据全球市场的80%以上，但哪一个都不是博通的基地市场”。

　　其中，苹果定位高端，门槛极高，其基带芯片供应商主要是高通;三星产品线长，但特点是喜欢搞平衡，除了联发科之外的几乎所有主要基带芯片企业都是三星的供应商，但三星不会让任何一家独占鳌头;中国手机厂商的基带芯片供应则被高通、联发科，以及展讯、锐迪科等中国本土企业所抢占。

　　事实上，在苹果、三星无法成为“基地市场”的情况下，博通也曾对中国厂商有所觊觎，并推出了类似于联发科交钥匙方案、高通QRD(参考设计)类似的解决方案，并在中国市场进行人员等方面的投入。

　　“对客户而言，我们做完了90%-95%的事情，客户就无需在各个部件的研发侧投入太多人力和资金，从而降低成本并缩短新品上市周期。”博通移动和无线集团移动平台业务高级市场总监迈克尔·希维罗(Michael Civiello)曾在2012年推出针对中国厂商的Turnkey解决方案时表示。

　　但由于本地化、人力、投入等方面的因素，博通的交钥匙方案在满足手机厂商需求面前，显然还无法做到联发科、高通那样的快速反应。这使得中国厂商在使用博通基带芯片时仍面临不小的门槛。

　　“中国市场”效应

　　而在中国本土手机市场，由于博通缺乏在TD-SCDMA技术上的积累，其在3G时代始终无法进入由中国移动主导的体量极大的TD-SCDMA市场。

　　博通曾打算在4G时代放手一搏。2013年9月，博通宣布以1.64亿美元收购日本芯片厂商瑞萨(Renesas)的LTE资产。在今年1月的美国消费电子展(CES)上，博通就展示了一款来源于原瑞萨平台的LTE基带芯片，并透露已获三星某款手机采纳。

　　由于三星的平衡策略，博通在4G时代同样无法将希望寄托在三星身上，因此，能否在中国厂商和中国市场获得突破，显得至关重要。

　　不过，今年3月，中国移动提出的“五模”新规定对博通来说，显然是个重大打击。

　　根据中国移动当时发布的《终端产品白皮书》，自2014年5月31日起，中国移动送测4G定制手机将全部支持五模。而在去年底4G发牌后中移动提出的要求则是：2000元以上的4G手机支持五模，2000元以下可以三模。

　　“五模之中的TD-SCDMA是博通的软肋。”老杳认为，相信这一政策更加坚定了博通退出基带芯片业务的决心，“尽管博通也可以通过授权的方式获得TD-SCDMA协议栈，但会多费一番周折”。

　　老杳分析说，由于缺乏强有力的基地市场，博通退出基带芯片业务从逻辑上是必然的，此前德州仪器、ADI、飞思卡尔相关业务的出售或关闭也是遵循这一逻辑。而且，博通不会是后一家，“从目前来看，Marvell、英特尔的基带芯片业务如果没有转机，很有可能也是这个命运”。

　　其中，Marvell在中国4G市场启动之初抢了先机，其和高通、海思等是目前为数不多能满足中国移动终端要求的4G芯片供应商，占据了一定市场份额。但随着联发科4G芯片的发布和成熟，乃至未来展讯等的迎头赶上，Marvell在市场上也将遭遇挑战。

　　老杳对记者表示，英特尔也看到了基带芯片领域的“中国市场”效应，其近日与瑞芯微的合作，显然就是希望借助后者的渠道和本土化能力，在中国厂商和中国市场上有所突破，“不过，目前来看，成败难料”。

　　在高通、联发科的夹击之下，同样面对博通境遇的芯片厂商还不止这些。一度有声有色的英伟达(Nvidia)也萌生退意。英伟达CEO黄仁勋近日在接受媒体采访时公开表示，大众化的、主流的手机不是英伟达的目标。

　　接盘者难寻

　　博通宣布将甩手蜂窝基带芯片业务之后，其股价大涨13%。资本市场认为，这是博通早就应该做出的一个决定。华尔街著名投行Jefferies认为，一旦这一交易完成，博通的收益将因此每股加厚0.67美元。“退出蜂窝基带芯片业务，是持有博通股票的主要原因之一。”有分析师说。

　　财报显示，从2010-2013财年，博通的营收连年增长，从66.12亿美元增长至82.19亿美元，但净利润却每况愈下，从2010年的10.82亿美元下滑到2013年的4.24亿美元。

　　目前，博通的业务板块主要包括宽带通信(家用市场)、移动和无线(手持市场)、基础设施和网络等三大部分。2013财年，这三块业务的营收分别为22.2亿美元、39.2亿美元、20.8亿美元。其中，“移动和无线”业务板块，除目前决定甩手的基带芯片业务之外，还包括Wi-Fi芯片、蓝牙芯片、NFC芯片、GPS芯片等。

　　“博通的基带芯片业务团队有二三千人，成本支出居高不下。”老杳认为，甩手难以盈利的基带芯片业务后，博通的其他业务板块能够快马加鞭。博通自身也称，这一退出决定，将让其每年节省7亿美元的开支和费用。

　　不过，要找到合适的接盘者，并不容易。

　　对于联发科可能成为接盘者，并希望借此打入三星供应链的市场传闻，老杳分析说，可能性不大，“联发科在技术上并没有明显的短板，接盘无法带来协同效应”。同理，博通这一业务对英特尔的价值也不大。

　　“展讯和博通在技术上有互补性，理论上有一定可能性。”老杳说，但问题在于展讯是否具有此财力和消化能力，“消化不好，会对自己带来拖累，有点赌博的性质”。

　　“三星的基带芯片做了很多年，但一直没做好。”老妖认为，从目前来看，三星有可能成为接盘者，双方在技术上有互补性，而且三星的财力也不成问题。

　　“关键看三星有无此意愿。”老杳认为，如果找不到接盘者，博通也有可能步德州仪器的后尘，将其基带芯片业务直接关闭。