吴斯丹
一边是浦东科投手握发改委“小路条”——国内公司进行境外并购所必备的条件，但却不受锐迪科“待见”；另一边，紫光集团报价高于浦东科投，且已获得董事会认可，却苦于没有拿到发改委的“小路条”。
面对两家各有实力的国企，锐迪科的私有化之路注定不平坦。
耐人寻味的是，去年下半年以来，国家一直在酝酿集成电路产业扶持政策，并提出要建立千亿扶持基金，做大做强集成电路产业，这也被业内反复解读，看做集成电路产业的发展良机。但讽刺的是，近日传出英特尔[微博]拟战略投资国内ARM
芯片年出货量名列前茅的设计企业——瑞芯微的消息。
一面是国家提出要大力投入；另一面，市场化取得一定成绩的芯片设计企业却要向国外企业寻求资本支持。而在国有资本的博弈中，迪锐科与展讯或也将错过好的整合时机，这值得国内集成电路产业圈反思。
中国海关统计显示，2013年全年，我国集成电路进出口总值达同比增长29%，保持快速增长势头。其中，出口额为880亿美元，同比增长63%；进口额为2322亿美元，同比增长20%，均保持高速增长。贸易逆差为1441亿美元，较上年同期的1391亿美元扩大50亿美元，连续第四年扩大。与之相比，原油进口额不到2200亿美元。
当然，集成电路与原油不同，集成电路属于“大进大出”，很多被制造成电子产品后再次出口。不过，国内制造业旺盛的需求，其中的机会是不可忽视的。
但是，中国企业这方面尚有欠缺。根据中国半导体行业协会发布的《中国半导体产业发展状况报告（2013版）》，2012年中国前十大芯片设计企业销售额总计226.4亿元人民币(6.2375, 0.0003, 0.00%)，而高通[微博]2012年的营收为131.77亿美元（折合人民币830亿元）。也就是说，国内十大芯片设计企业的总产值还不到高通这一家公司的三分之一。
集成电路产业是技术和资金双密集型企业，资金和规模是其竞争的两个核心要素。长期研究半导体行业的iSuppli半导体首席分析师顾文军[微博]表示，目前国内共有600多家芯片设计公司，按照年营收主要可分为五个梯队：10亿美元以上、1亿~10亿美元、5000 万~1亿美元、2000万~5000万美元、2000万美元以下。 其中，年营收达到或接近10亿美元的仅有海思、展讯通信两家，它们在移动处理器、基带芯片等领域已经具备较强的竞争力。而其他企业，“向上突破有很大难度”。
或许正是看到国内相关企业规模上的弱势，去年12月，工信部发布公告，成立北京市集成电路产业发展股权投资基金，总规模300 亿元，将重点打造集成电路产业，并有消息称国家正在酝酿更大规模的“每年千亿”计划；今年3月的全国“两会”上，国务院总理李克强在 政府工作报告中提出，“设立新兴产业创业创新平台，在新一代移动通信、集成电路、大数据、先进制造、新能源、新材料等方面赶超先进，引领未来产业发展”，IC产业被首次写进政府工作报告。
但是，资金是一方面，更重要的是，好钢是否被用在了刀刃上。
瑞芯微的案例可见一斑。在深圳的平板OEM行业，全志和瑞芯微两家国产芯片商市场份额较大：第三方机构数据显示，2013年全志全年出货量达到了4600万，瑞芯微出货量达到了4000万。
但是，在国内资本市场，IPO的条件相对苛刻，瑞芯微的前三年营收体量、盈利能力等方面难以达到IPO要求，进一步发展也缺乏投入能力；而即使上市，或许面对人们的质疑也是另一种压力。
这方面，液晶面板产业的发展或许可以借鉴。在过去10年中，我国液晶面板已经从无到有，逐渐发展到了全球10%左右的份额。然而，液晶面板的龙头企业京东方一直以来大笔的投资和波动的业绩，一直遭人质疑。
而国内集成电路，更面临品牌的压力，更多依赖“白牌”产品出货，难以进入高端市场。
“一般来说，芯片公司的营业额达到5亿美元之后，如果要再继续做大，光靠自身很难，需要通过并购来发展。”半导体行业分析师潘九堂表示。
过去几年，全球通信芯片市场的整合不断出现，英特尔以14亿美元收购英飞凌无线业务，Marvell用6亿美元收购英特尔通信处理器业务，意法半导体以 15亿美元收购恩智浦无线业务。芯片设计巨头高通更是动作频频，这两年先后收购了WiFi芯片供应商Atheros、电源管理解决方案领域的供应商 Summit Microelectronics、无晶圆厂MEMS显示器新创公司Pixtronix等。
一个良好的融资平台和并购环境，或许是国内成长中的企业所渴求的，这或许比简单的“千亿基金”投入更诱人。制图/张逸俊
