LED自谷底爬升 整并潮“猛虎”来袭

    LED产业第4季营收呈现淡季不淡，主要原因在于背光需求如NB、LEDTV未如原先衰退，就以近期发展来看，2013年下半年确定为LED自谷底爬升阶段，预估2014年LED背光营收应可回升至2011年水准，毛利率也可因跌价幅度趋缓而持续上升。

    另从照明面来看，以球泡灯为代表的全球LED光源替换潮将正式启动，预估2014年全球LED球泡灯需求数量将比2013年增长86%。第1季营收将呈现淡季不淡。

    背光需求小幅成长，手持式及车用应用为其动能实际观察2014年的LED市场，台厂在背光市场表现佳，品质稳定，已逐渐抢回被陆厂抢占的订单，而照明也将依靠品质来打压大陆便宜的价格，就营运面来看，2011至2012年的惨淡状况已不复见，2014年将为LED淘汰小厂或整并的高峰，LED产业大者恒大的趋势明显，整并潮将为LED大厂带来更大价格竞争力，其中，台厂可依靠品质来夺回市占率。

    2014年背光照明双引擎，逢低布局反弹标的以获利来看，2012年已确定落至谷底，2013年封装厂已全数获利，2014年随照明获利将持续成长。

    一、2013年获利谷底爬升，LED见一丝曙光：2013年LED整体营收已摆脱2012年的大幅衰退状况，2012年衰退主因在于产品报价下滑快速，照明需求不如预期成长，LED背光毛利完全不保。2012年对于台湾地区LED产业为重要的转折点：、大陆厂商扩厂快速，无论品质是否优异，供过于求带来杀价竞争。

    第二、电子商品背光终端需求成长缓慢，尤其以电视严重，毛利及获利持续滑落。

    而2013年回升的状况较值得注意，回升的原因在于，一、营运衰退导致部分小厂倒闭，尤其以陆厂严重，供过于求状况稍歇，二、照明价格已杀低，渗透率提升速度加快。以目前情况来看，2012年为产业谷底的状况已确立，目前处于营运谷底翻扬期，获利虽然无法有大期待，但产业投资价值将逐渐浮现。

    2014年可观察复苏的状况有二：（一）背光靠行动装置接棒带来成长：先从TV背光观察，2013年LEDTV渗透率攀升至95%以上主因为大陆彩电品牌强力推动，2014年就可以全面取代CCFL（冷阴极管）机种，事实上，LED供应链业者也表示，电视背光应用逐渐饱和，市占率基本上底定。

    （二）品质差异将过多陆厂产能淘汰：未来LED企业都将面临残酷的优胜劣汰。只能有少数企业将逐渐壮大，而更多企业将面临被淘汰的命运。另大陆LED产业里大部分中小企业都是做下游LED灯具产品，小作坊工厂林立。

    由于对终端企业资金技术要求比较低，进入门槛低使得这个领域竞争异常激烈。未来市场份额将越来越向有品牌、有渠道、有创新的企业集中，行业将面临洗牌，可能会有大量中小企业在竞争中退出。

    实际观察2014年的LED市场，台厂在背光市场表现佳，品质稳定，已逐渐抢回被陆厂抢占的订单，而照明也将依靠品质来打压大陆便宜的价格，2014年将为LED淘汰小厂或整并的高峰，整并潮将为LED大厂带来更大价格竞争力。