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紫光集团接连大手笔并购引发猜测

来源:中国证券报
时间:2013-11-12

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11月11日, 紫光集团 与锐迪科共同宣布,紫光集团将以现金方式收购锐迪科的全部流通股份,终收购价格为每股美国存托股份18.5美元,收购总价约9.1亿美元,双方已在当天正式签署 并购 协议。在前期刚刚完成对展讯通信的收购后,紫光再度祭出大手笔。

业内人士表示,这两家公司都是大陆芯片行业的翘楚,市场对紫光的后续动作充满期待。在前期收购展讯之时,市场就将其解读为“海外高科技优质资产的回归”。通过这两笔收购,紫光旗下集团将拥有两家国内芯片设计行业的梯队企业,芯片产业的新一轮大整合来临。

紫光再度出手

紫光集团10月25日向锐迪科发出现金收购邀约,建议收购价为每美国存托股份18美元,收购总价约9亿美元。

这是紫光近期公布的第二笔大收购。今年6月20日,紫光向展讯通信发出现金收购邀约,建议收购价为每股美国存托股份28.5美元,收购总价约14.8亿美元。7月下旬,紫光与展讯方面宣布终收购价格为每股美国存托股份31美元,收购总价约18亿美元。

两笔巨额收购引发市场巨大的关注。消息一经公布,展讯和锐迪科的股价均跳空高开。

值得注意的是,并不只是紫光一家相中了锐迪科。今年9月,隶属于上海浦东新区政府的浦东科投曾向锐迪科发出现金收购要约,收购价格为每股15.5美元。

11月11日晚间,紫光集团在其官网上发布消息,称与锐迪科正式签署了并购协议,从成交价格上来看,每股终的成交价格比原先多出0.5美元。

后续动作受关注

上述芯片公司高管指出,若终紫光拿下这两家公司,将对芯片行业产生重大影响。

展讯和锐迪科都是大陆芯片设计行业的翘楚,也是直接的竞争对手,但两家公司在业务布局上各有所侧重。上述高管表示,早年展讯和锐迪科是上下游关系,展讯在基带芯片方面比较,锐迪科则做外围芯片多一些。此前,展讯曾经想收购锐迪科,但终没有成行。之后,展讯开始向下游业务拓展,锐迪科则逆向而动布局上游业务。目前来看,展讯仍是内地首屈一指的基带芯片设计企业,锐迪科则在业务布局上比较全面,在基带芯片、砷化镓功率放大器芯片、WIFI、蓝牙和FM等连接器芯片均有产品。

该高管表示,紫光集团之前几乎没有芯片设计业务,若成功收购这两家公司,则将一跃成为大陆芯片设计龙头。展讯和锐迪科在智能终端芯片方面虽然与高通、联发科无法匹敌,但在大陆中低端智能终端领域具有相当大的市场份额,一定程度上将左右产业未来的发展。

财务数据显示,这两家公司的业绩相当不错。受益于国产智能终端爆发,Q2财季净利润为3480万美元,同比增长66.2%。锐迪科Q2营收为1.1亿美元,同比增长16.9%。均超市场预期。

由于展讯和锐迪科均在纳斯达克上市,收购完成之后,两家公司均将退市,市场对紫光集团的后续运作也充满期待。一位市场人士表示,在前期紫光收购展讯之时,市场已经解读为“海外高科技优质资产回归”。紫光集团一向精于资本运作,后期或将这两块优质资产推向国内资本市场。“在A股市场,目前芯片设计公司非常稀缺,而展讯和锐迪科在全球均有一定话语权,市场也在关注紫光方面后续怎么运作这两块资产。”

此外市场传言,由于紫光系和同方系同属于清华控股,展讯和锐迪科未来不排除在清华系内部进行整合。芯片设计属于微电子行业,同方微电子是同方国芯(002049,股吧)的全资子公司,同方国芯在智能终端也有一定业务布局,不排除后期将吸纳这块业务。对此,同方国芯负责人向中国证券报记者表示,公司方面并不知道此事。































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