年末面板厂商持续推货，或面临需求变量

NPD DisplaySearch上海办公室，2013年10月8日---8月，出货至中国电视厂商液晶电视 面板 较前月成长16% (M/M)，比此前预期也高出5个百分点；而面板厂商随后几个月的出货计划也几乎未作调整。根据NPD DisplaySearch的月度LCD市场动态报告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)指出，为完成全年出货目标，主要面板厂商仍然积极向中国市场输出液晶 电视面板 ，尤其是在今年的11月份。鉴于目前产业高库存和需求状况，我们认为目前主要面板厂商所制定出货计划较为激进，恐难达到，而今年年底仍存进一步库存调整的可能。

我们近期的调查发现，目前主要中国品牌厂商因为年底旺销季备货库存仍处于高位。特别是在即将到来的11月，主要面板厂商出货计划仍维持较高的水平，但电视厂商在面板价格下跌的预期下，为即将到来的元旦、春节销售季持续的备货需求显得有些疲弱；并且我们也不能忽视面板代理商较高的库存。这些因素都将共同影响到今年年末面板价格调整。

图一、2013年8月-12月出货至中国本土厂商电视面板数量走势（单位：百万）

NPD DisplaySearch中国市场研究总监张兵表示，“能效补贴政策对于中国大陆本土平面市场的影响，基本在10月份前后得以消除。而近期包括小米、同洲、乐视等在内的新兴厂商扎堆进入，搅局中国智能电视市场。虽然他们的销售量在短期内在无法与传统电视大厂抗衡，但其新的智能电视运营模式，将对中国大陆平面电视市场在价格竞争、管道变迁和品牌格局等方面产生较大的冲击，值得产业链厂商密切关注。”

以下为NPD DisplaySearch针对近期出往中国大陆厂商面板状况的跟踪分析:

8月液晶电视销售仍略微下降2% (Y/Y)。这与2012年同期能效补贴的实施推出形成较高的对比基数相关，加之补贴政策于5月底终止，市场面临短期调整。目前主要品牌厂节前库存仍维持8-10周的高位，而在国庆假期之后有望下调2-3周，随后也将迎来下一波为年底元旦、春节假期销售的备货需求。

从长期而言，能效补贴普惠制的退出，有助于让产业回归市场本身机制。而后期所谓能效标准“领跑者”制度也极有可能只针对超高能效的平面电视产品，并且补贴的金额也可能低于30亿人民币，可能涵盖的面也会少于20%的产品。

按照地面波数字电视转换进度要求，从2014年起，市售的40”以上的平面电视必须内置地面波的数字高频头(Tuner)。受此影响，包括国美、苏宁在内的主要管道也开始针对通路库存中，没有内置地面波数字高频头的平面电视的价格促销，大尺寸的价格促销也波及到了主流的32”的液晶电视，我们可以在市场上看到相当多的32“的机种终端售价已经下探到人民币1400元以内。

8月，群创重回中国大陆厂商大面板供货商的位置，并且其实际出货量显著高于既定目标。群创积极地向中国本土品牌厂商推货，面板尺寸不仅仅包括主流的29”、39”和50”，甚至还包括42”液晶电视面板。

紧随群创，华星为中国本土厂商第二大液晶电视面板供货商。藉由其核心客户的支持，华星未来几个月仍维持积极的出货计划，而其他主要面板厂商出货计划基本依据季节性变化以及其年度目标的达成状况。