三星滑坡 业绩史上也笑不起来

“感觉正站在下坡路前面，非常不安。现在 三星 虽然取得了有史以来的业绩，但却笑不出来。”

7月5日，三星电子公布了第2季度业绩情况，公司高管嗓音低沉地说出了这番话。三星电子在当天公布了第2季度实际暂定业绩数值：营业收入57万亿韩元，营业利润9万5000亿韩元。营业收入与营业利润同比分别增长19.75%和47.06%，环比分别增长7.8%和8.2%。三星电子在韩国国内企业中首次创造了连续4个季度营业收入突破50万亿的新纪录，也开启了9万亿韩元营业利润的时代。

虽然三星电子 智能手机 在国内市场的营业收入曾经由于补贴制裁的影响而一度滞缓，但其在海外市场的地位依然坚不可摧。目前，三星电子智能手机海外市场营业收入接近其全部智能手机营业收入的90%。根据美国市场调查机构“策略分析”（Strategy Analytics，SA）的推算，三星电子今年第2季度智能手机销售量与今年1季度相比增加7%左右，达到7500万部。半导体部门的主力产品DRAM和Nand Flash的价格仍然在上涨，销售业绩非常看好。近三星电子主力产品的价格与1年前相比增长25%~30% ，产品生产量也增长10%以上。直到90年代，全球半导体制造业还是20多家企业混战的局面，但在2012年下半年，竞争的企业已经只剩下3~4家，而剩下企业产品价格的增长效果在今年明显显现出来。

然而业界对三星的上述成绩却指出“这意味着三星电子的增长势头已经到达极限”。韩华投资证券研究员安成浩（音）对此分析称“据推算，2012曾在三星电子营业收入中占66.9%的IM部门营业利润所占比重今年第1季度和第2季度分别跌至63%和60%多”，“（三星电子）智能手机营业收入增长势头也正出现异常征兆”。这意味着，曾经与苹果一同开发高品质产品的三星电子正在被中国的华为、HTC等生产中低档手机的企业赶超。

市场也反映出了对三星电子业绩的失望感。当天三星电子股价与前一交易日相比下跌5万2000韩元（-3.95%），以126万5000韩元收盘。证券专家早先曾预计三星电子第2季度的营业利润要超过10万亿韩元。I’M投资证券研究员洪成浩（音）对此表示“9万5000亿韩元的业绩没能达到预期值，是上升动力不充足的表现，三星必然会为此苦恼”。对于当天的业绩，《纽约时报》在7月5日（当地时间）的报道中分析称“高价智能手机市场发展减缓的影响已经继苹果之后，转向三星电子”。

有鉴于此，目前业界正在期待智能手机新后续产品的出现。IBK投资证券研究员李承宇（音）预计称“配有人眼识别技术等新 用户体验（UX）的‘Galaxy S4’营业收入相比投入的营销费用来说，表现并不是很好”，“未来移动手机市场版图或将随着某家公司首先开发出替代智能手机的‘智能手表’或者‘智能眼镜’而发生深刻变化”。